Lending e borrowing

Lending e borrowing são, respectivamente, o empréstimo e a tomada de criptomoedas em protocolos de finanças descentralizadas. De um lado estão os emprestadores, que depositam seus ativos em um protocolo e recebem juros por isso. Do outro, os tomadores, que pegam ativos emprestados pagando juros. Tudo é mediado por contratos inteligentes, sem banco no meio, com taxas determinadas pela oferta e demanda de cada ativo.

O ponto que diferencia o crédito em DeFi do tradicional é a sobrecolateralização. Como não há análise de crédito nem confiança em quem toma, o tomador precisa depositar uma garantia em valor superior ao que pega emprestado. Alguém que queira tomar o equivalente a cem em stablecoin pode precisar travar cento e cinquenta em outro ativo como colateral. A garantia em excesso é o que protege o emprestador contra o calote.

Esse modelo permite usos interessantes, como obter liquidez sem vender o ativo travado, mantendo a exposição a ele. Mas carrega o risco central da liquidação. Se o valor da garantia cair abaixo de um limite, o protocolo a vende automaticamente para cobrir o empréstimo. Entender a relação entre valor emprestado e garantia, o LTV, é essencial para não ser pego por uma liquidação em um movimento brusco de preço.